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　　摩根士丹利将理文造纸[02314.HK]2010-2012年每股盈测上调9%-34%，反映管理层指引产能增加，大摩将理文造纸[02314.HK]目标价由14港元调高至17港元,评级维持“与大市同步”。现价2011年预期市盈率10倍，相对大市12倍，大致符合历史平均有10%-15%折让，虽然估值不高，但相信正面因素已大致反映。

　　报告指指，理文造纸上半年每股盈利0.72元，较大摩原先估计0.55元高，主要因成本下降。管理层表示平均售价及销量超预期，恢复产能扩张。大摩估计，2011年理文造纸每吨纯利450元，符合长远盈利能力目标。