点击查看最新行情

　　辉立证券  欧跞缗

　　华润电力控股有限公司(836.HK)是一间以极速增长的独立电力供应商，公司投资、发展、营运及管理在国内较富裕地区及有国民生产总值高增长地区的发电厂。

　　截至2009年6月30日，华润电力录得综合营业额达139.92亿港元，显示按年增长15.2%。股东应占溢利按年飙升125%， 由去年同期的11.39亿港元，大幅上升至22.68亿港元。

　　基本每股盈利由23.81港元上升至52.69港元，显示按年增长121.3%。公司宣布每股中期派息6.0港元。

　　集团于2009年6月4日向股东公布一项每十股配售一股的计划。净收益达约港元59亿港元。

　　截至2009年6月30日，公司共有32所发电厂运作中，总发电量为13690兆瓦，显示5.87%的按年增长。

　　截至2009年9月30日，总售电量合共为7,193,517兆瓦时，显示按年增长达29.9%；而于2009年首九个月的总售电量（整合后）为53,217,768兆瓦时，较去年的48,981,990兆瓦时，显示按年增长达8.6%。

　　我们估计公司2009年每股盈利将达到港币0.9551元；并设定公司的WACC及长线增长率为分别为8.9%及3.2%。根据现金流折现模型，公司的十二个月目标价为港币19.39元。评级为“买入”。