点击查看最新行情

　　工银国际

　　承达国际(2288.HK)是一间综合装修工程觖方案供应商，专门提供住宅和酒店装修服务，现时公司拥有合同金额超过10亿港元，项目遍布香港、澳门和中国内地。截至3月止2010年度，公司成功取得多个香港和澳门项目我们估计公司盈利可同比增长35%至1.94亿港元。承达现价对应1年预测市盈率为5.5倍，市帐率为1.3们，股息率7.3%，而我们估计公司截至2010年月底每股净现金为1.46港元。承达现估值较同业平均的14.7倍09年度市盈率和2倍市账率便宜，但公司过去几个月并无取得大型项目，可能影响2011年度以后的表现。因此，我们相信承达应较同业有较大折让，首予“买入”评级，目标价4.4港元，基于10倍2010年度市盈率，较同业平均的14.7倍折让32%。