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　　里昂发表研究报告，就太古(00019-HK)拟斥地产业务上市，重申买入评级及目标价102元，相当每股资产净值127元折让20%，按太古地产业务占其总资产净值78%推算，估计地产业务资产净值相当每股116.6元，分拆可集资300亿元至400亿元，具体要按定价及分拆结构。

　　里昂预期，太古分拆地产业务若建立融资平台，为未来特别是中国业务扩展作准备，指太古现净负债逾300亿元，倘落实分拆可令其变成净现金状况，有助未来壮大业务，而其现资产净债比率为23%。

　　该报告，分拆有助释放太古短期价值，有助收窄股价与每股资产净值折让，并若明年租金上升15%，料太古每股资产净值可由127元升至141元。