新浪财经讯 辉立证券称,给予星辰通信(1155.HK)“买入”评级,12个月目标价为2.65港币,对应2010年每股收益11倍的市盈率。
辉立证券表示,受益于去年下半年开始的通信基建高峰,2009年上半年,星辰通信公司实现营收5.64亿元,净利润8336万元,分别同比增长52.5%、56.8%。但随着运营商上半年大规模建网的结束,我们认为星辰通信的业绩增长高峰已经显现。与此同时,为了应对技术含量更高的3G产品的竞争,公司将进入一轮研发开支大幅攀升的周期。这也就意味着,在2010-2012年间,星辰通信将面临净利润增速快速下滑的风险。
从市场的表现来看,我们认为公司的估值水平仍有一定的上升空间。目前公司的预期市盈率为9.20倍,而行业平均为18.90倍。为此,我们给予"买入"评级,12个月目标价为2.65港币,对应2010年每股收益11倍的市盈率。