花旗集团发表报告指出,将中油香港(00135)投资评级由“沽售”调高至“买入”,目标价由4.25元,上调117%至9.24元。
该行指,中油香港获母公司中石油(00857)(沪:601857)重组成下游燃气分销旗舰,并获母公司保证供气来源,相信可提供强劲的长期增长动力。报告相信,中油香港可以为母公司的天然气生产业务提供杠杆效应,为在内地建立天然气管道提高竞争力。
中油香港上半年盈利因油价低企及2.03亿元拨备而受损,花旗相信下半年盈利将有所恢复,料可较上半年录得209%增长,同时预测2010财年盈利可按年增加63%。
报告又认为,中油香港手头现金至少达32亿元,若能有效利用,相信可进一步推动盈利增长,而母公司未来的潜在注资行动亦可刺激盈利提升。
花旗解释,予该公司9.24元目标价是基于新奥燃气(02688)19.5倍的平均5年预期市盈率计算,又料中油香港可增加燃气分销业务。(经济通)