大摩：调高国泰评级至增持 料可受惠环球经济复苏
摩根士丹利发表报告指，相信国泰(00293)可受惠环球经济明年复苏，以及高档次旅客回升，因此将其评级由“持有”调升至“增持”，目标价由11.8元上调至14.4元，该股昨日收报12.66元。
报告解释何以目前属购入国泰的合适时机时指出4个短期刺激因素：收费客公里及总载运量走势已产生变化；客运收益及货运费率亦已稳定下来；由于并无展开新燃油对冲合约，燃油成本结构复杂程度减低；集资活动舒缓了资产负债表压力。
大摩相信，高档次旅客数目及运费下跌应属周期性、而非结构性问题，料费率会像过去般回升；预期原油价格会升至较市场统计及期货市场更高，为了更能反映中周期盈利，该物将估值基准由P/BV转至EV/EBITDA。(经济通)
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