辉立证券给予东风集团买入评级
09年中期东风集团乘用车收入录得23%的可观增长，但商用车明显退步，下降34%，利润微增5.4%，好于预期。受益于原材料成本下降、国产化加速和产品结构改善，毛利率提升0.6个百分点。在二三线城市需求扩张和政策激励下，国内汽车市场呈现乘用车持续旺销。考虑到东风集团小排量轿车占比较高和地处受经济危机影响较小的中部，认为伴随产品的更新换代，未来企业仍将跑赢行业平均。由于汽车业经济周期性明显，保守给予12倍市盈率，即12个月目标价9.6港元，“买入”评级。
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