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　　华润置地09上半年每股盈利同比增长33.7%，评级维持“收集”

　　国泰君安(香港)姚峣

　　由于营业额上升及录得投资物业重估收益，华润置地09上半年每股盈利同比增长33.7%至0.276港元，符合我们及市场平均预期。

　　截至09年9月15日，物业合同销售额同比增长2.3倍至约155亿港元，其中95亿港元可于09年内入帐。

　　预计公司08-11年每股盈利年均增长36%，维持09,10年预测每股盈利为0.680,0.980港元。维持“收集”评级，维持20港元的12个月目标价，相当于1.0倍的预测NAV值。