大华
大华继显表示,威胜集团<03393.HK>业务是季节性,由于每年下半年电网客户增加购买,令威胜仪表产品需求上升,所以每年下半年都是其业务高峰期。管理层有信心今年下半年营业额和盈利按年强劲增长。
传国家电网公司在未来3至5年,将电力分配、量度和住宅抄表收费自动化产品投资,从600亿元人民币(下同)调高至800亿元,意味着威胜将受惠仪表产品市场,故保持2010年和2011年高纯利预测不变。
国家电网公司正预备于今年第四季进行智能仪表招标,还有威胜表示有兴趣进行合并和收购,以达到产品多元化。除中国电力科学研究院,威胜可能与其它企业合作开展在中国和海外市场。
作为行业领导者和持续盈利增长,维持“买入”威胜建议,目标价8.78港元,相当于2010年16倍市盈率。