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　　国泰香港

　　物美商业(8277.HK)涨0.2%﹐至12.06港元﹐脱离早盘高点12.20港元﹐而恒生指数涨0.4%﹐未从收购消息中获得很大提振﹔物美周四收盘后表示﹐计划以人民币7.9856亿元购买美廉美其余25%股份。

　　国泰君安证券表示﹐收购对价相当于历史市盈率约14倍。美廉美在物美08财年纯利中贡献40%﹐股权回报率、资产回报率分别高达58%和18%。

　　不过﹐此次收购对物美2009年和2010年每股盈利的影响有限﹐因考虑到8月份向TPG和弘毅投资配股产生稀释影响。

　　并称﹐北京超市竞争加剧可能令未来盈利受压。将该股评级从买入下调至中性﹐维持目标价12.00港元(相当于10财年市盈率21.5倍)。