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　　德银

　　德银调高骏威汽车<00203.HK>目标价9%至4.15港元，反映估值伸延，即2010年预期市盈率11倍，评级维持“买入”，虽然受销售放缓拖累，今年股价落后同业，相信随着下半年及明年增长前景稳健，股价可持续向上。再者，手头现金充足，意味全年派息率见上升空间。

　　报告指，骏威上半年纯利跌5%，符合预期，但派息比率降11个百分点至19%，虽然较去年下半年17.5%改善，但仍令市场失望。