工商东亚
京信通信(2342.HK)上扬7.9%,至6.84港元,业绩后的两天里已跃升了20.5%﹔但该股可能需要进行调整,经过3天的上扬后目前预测市盈率已经升至16.3倍和13.7倍。
但这仍较行业的领头羊中兴通讯(0763.HK)有折让,后者的预测市盈率分别为28.6倍和23.9倍(基于汤森路透的盈利预测)。即使假设中兴通讯应该享有溢价,但这一估值折让也过大了﹔如果京信通信股价显着回落,可能给投资者提供买进的机会。
该行称,中国电讯运营商的资本开支今年将不会见顶,令人吃惊的是电讯公司的中期业绩报告显示,中国联通(0762.HK)09年上半年只用掉了资本开支预算人民币1,100亿元的约29%,这意味着下半年仍有更多的资本支出。工商东亚将京信通信的目标价由6.71港元提升至7.82港元,仍只有12.3倍的预测市盈率。