高盛证券发表研究报告指出,恒鼎实业(01393)中期业绩大跌78%至1.18亿元(人民币。下同),符合该行预期,因为下游的钢市场较为疲弱。期内撇除7000万元管理层认股权支出,核心盈利为1.74亿元,相等该行全年盈利预测的33%。
高盛指出,盈利大跌主要因为煤及焦煤价格大跌34%及35%,而由于下游钢材的需求下跌,导致煤及焦煤的产量跌28%及13%,但成本减省5000万元弥补部分损失。
该行对恒鼎保持正面看法,建议投资者于股价下跌时入市,因为下游钢材业务过去三个月已见复苏,从而推动煤及焦煤价格,故预期下半年盈利会有按半年2.55倍的升幅。
该行将恒鼎目标价由7.5元升至8.8元,维持买入投资评级。(经济通)