摩根士丹利发表研究报告指出,和电国际(02332)宣布以107亿元出售以色列业务Partner的51%股权后,维持“增持”投资评级,目标价由2元升至2.4元。该行指作价与Partner的收市价相若,但较估计的价值低10%。
大摩指出,由于作价较预期低,故相信交易是出售其他资产如印尼、斯里兰卡及越南业务的先兆,因现时上述业务均被市场视为无太大的价值。
是次的交易估计带来税后现金收入约每股2.1元,相对现时和电股价只有2元,反映有较大的增加空间。
该行指出,未来有两个主要动力带动和电的股价,包括如何使用出售业务的派息,相信未来6至9个月会派发特别股息。此外,亦关注未来于印尼及越南业务的发展策略,因为有关市场竞争非常激烈,而和电现时的市占率只有2%,故相信行业整合属最好的解决方案。(经济通)