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　　海通证券 郭家耀

　　建议：买入($17.20)

　　止蚀：$16.00 　

　　目标：$20.00

　　领汇去年可分派收入按年上升13.5%至18.19亿元，显示斥资翻新旗下物业，并引入更高质素租户的效果，令屋邨商场的出租率及租金持续改善。去年平均租金按年上升12%至每平方尺28.4元，出租率保持于87.4%的高水平。为提高旗下物业的竞争力，领汇打算于未来数年投资约26亿元用作提升物业质素，有助进一步推高收益。估值上，领汇预测股息率达4.9%，加上租金收益十分稳定，相信今年有条件增加派息。