个别中资行业如受惠“下乡”概念的家电及汽车股，大部分公司均有公布销售数字，盈利可见度较高，两行业今年在国策扶持下销售已见上升，尤以汽车销售为甚。在国策支持及销售稳升的情况下，家电及汽车股值得留意。比较家电及汽车股，两者各有优劣。汽车行业内地市场渗透率仍低，潜在增长空间亦较高，但会受制于出口市场。至于家电股，其弊处是毛利率低，且市场竞争颇为激烈；然而，由于家电市场在政策支持下，依赖出口程度已减低，故内需增长概念更浓。

　　汽车股热选规模较大东风(00489)，黑马则可考虑潍柴动力(02338)。

　　根据中国汽车工业协会统计，内地6月份汽车销量按年增长36.5%，至114.21万辆，连续4个月销量超过100万辆，且增幅持续扩大。上半年内地汽车总销量逾600万辆，按年增长17.7%。

　　内地车市火红，出现淡季不淡现象，与低排量汽车购置税减半以及汽车“以旧换新”两大政策有颇大关系。受政策带动，小汽车(排量1.6L及以下)销量增长惊人，连带乘用车上半年销量按年增25.6%。因此，专营小车的车企如吉利(00175)，中期业绩能见度亦较高。

　　此外，6月份乘用车销量虽为历史新高的87.29万辆，但据中汽协指，排量1.6至3.0L的轿车(未受惠于购置税减半)，销量按月增长较排量1.6L及以下轿车高；SUV销量也按月升逾2成。由此可预期，在小汽车热潮之后，中高档乘用车销售在下半年有望复苏。

　　瑞信：东风乘用车销量理想

　　中金公司则看好商用车下半年的销售，认为房地产投资及物流需求回暖支持下半年重卡销量大增；“汽车下乡”则有助推动轻卡销量。

　　在港上市汽车股中，以东风(00489)规模较大，且业务较全面，全年销量及盈利增长较具保证，自然成为行业首选。瑞信指出，东风6月份乘用车销售胜预期，按年升36%，东风日产处于领先位置。同时，东风亦在内地重汽市场排第三。

　　瑞信指，东风产品种类多元化，定位亦受惠于中央持续的鼓励行业政策，并认为其乘用车销量增长动力可持续。邓声兴认为，由于内地人均拥有汽车水平仍低，行业有上升空间，东风可受惠于规模效益，建议于7元以下买入，上望8元。

　　中金看好重卡销售 荐潍柴

　　黑马方面，可留意销量或大幅反弹的重卡市场。中金估计下半年重卡销售按年增42%，并推荐潍柴(02338)。花旗指潍柴刚推出的EGR国III引擎，有助提升销售及市占率。

　　潍柴业务包括重卡销售(子公司陕西重汽)，同时销售用于重卡的柴油机，主要客户包括陕西重汽及北汽福田，两企占上半年内地重卡销售逾2成，受惠重卡市场复苏程度不逊中国重汽(母公司为重汽集团)。

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