泓福资产 邓声兴

　　汇控(5)(建议买入)公布受惠66 亿美元的公平价值收益，首季税前盈利表现良好，但来自美国消费性贷款业务的坏帐拨备则增加。如不计入按市值入帐的本身债项收益则税前盈利较上年差但远较第四季为佳。集团的经营溢利受惠于环球银行及市场部门创新高，主要是由于市占率及边际利润改善。不过，如不计入公平价值收益的汇丰融资税前亏损为33.8 亿美元但已较第四季的37.1 亿为佳。贷款拨备亦由上年第四季的45.7 亿美元下降到39.5 亿水平。目标$72，止蚀于$61.75。