群益证券 曾永坚

　　中国政府全力支撑经济增长，持续推出刺激经济措施，港股的中资股将为环球资金的避风港，在政策支持下，部分股份企业获利较稳定，令恒指受惠。

　　今年年初香港整体金融机构总存款近6万亿港元，当前存款利率偏低，只要投资市场信心改善，预估部分资金将继续回流股市。根据1989-2008年港股240个样本，5月至8月为港股淡季，第四季出现上升的机率在60%至70%之间。投资者可选定盈利能见度较高的股份，如大唐发电(0991)，主要以北京、天津及唐山为业务基地，公司自行发展铁路、煤矿为求于2015年达到自足率40%目标，藉以降低发电成本；机组容量由2007年的20,135兆瓦增加至2008年的25,097兆瓦，并计划增加8,683兆瓦；当前全国平均利用率为4,500小时，预计大唐2009年平均利用率可达到超过5,000小时，由于大唐拥有自营煤矿，可较有效地控制成本，成本控制效率为全国第二佳的发电厂，惟估值较吸引(09年预估PB为1.35倍)，12个月目标价：4.5元。