信达国际研究部 黄敏硕

　　公司公布去年全年业绩，同比上升43.2%至5.38亿人民币，收入上升42.4%，达21.5亿，黄金産量较去年同期上升7.3%，刺激股价昨日逆市上升。不过公司股价与国际金价相连性甚高，逾80%业务也与黄金销售有关，国际金价近日虽企稳于900美元一盎司，惟最大黄金ETF SPDR Gold Trust 的黄金储备出现下跌，短线利淡金价，加上全球通胀急放缓，本年更有机会出现通缩，减低黄金的保值功用。各国虽大走量化宽松的货币政策，推高通胀，但预料需时，短期环球经济仍面对通缩威胁，各国更有机会出售其黄金储备套现，以应付救市所需，因此金价或会受压，对招金股价构成不利，可待机减持。

　　卖出价：8.50元(现价：8.39元)

　　支持位：8.00元