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长汽：追落后之选 股价跑输东风骏威
http://www.sina.com.cn 2009年01月06日 14:40 新浪财经
内地传媒报道，发改委草拟的振兴汽车业方案已提交国务院研究，预料快将出台。中央实施的刺激车市措施，对汽车股起重大亢奋作用，昨日龙头股东风(0489)及骏威(0203)已率先急涨15%及19%，长城汽车(2333)升幅较小，估值较低，有力追落后。
《上海证券报》日前报道，扶持内地汽车业的措施快将出台。据报道，措施包括按照排量减免汽车购置税、鼓励新能源汽车、扶持汽车信贷及鼓励业内企业重组，政府采购汽车时必须有一定比例为国产汽车。
措施之中，减税和政府采购，均能为长汽的销售带来直接帮助。长城汽车12月初时获得河北省公安厅订购445辆“长城炫丽”车款，政府意欲采购一定比例国产品牌车，对长汽属好消息。减税及鼓励银行借贷给准车主，亦对销情有正面作用。
技术受肯定 夺多国认证
近月数据显示，长汽尚算能稳住销情，未致太差。08年首10个月，长汽“哈弗”车款出口量达到1.41万辆，较前年同期增长六成。集团汽车生产的一致性管理体系先后获得英国及德国认证，成为首个通过欧盟相关认证的中国品牌；集团亦在08年10月取得澳洲ADR标准认证，有助打进当地市场。长汽现时出口汽车的目的地主要为俄罗斯、乌克兰及南美洲。
手持现金达市值83%
近期不少凈现金水平高的公司受到追捧，长汽亦有相关概念。截至08年6月底，长汽扣除需要付利息的负债，凈现金高达26.89亿元，相等于市值83%，财政状健康。
论估值，长汽较东风汽车及骏威汽车明显落后。综合券商估计，长汽的09年预测市盈率为4倍，较东风的6倍、骏威的8.2倍为低。长汽股价自11月以来的升幅明显落后于东风，昨天亦只是升了9.3%，大有追落后的条件。
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