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港华燃气：可炒落后
临近年尾港股交投淡静，全日成交金额只有219亿几，仅较平安夜的半日市多少许；而成交少亦容易被舞高弄低，全日波幅达408点，最终以接近全日最高位的14328点收市，升144点。市淡静容易粉饰橱窗，兼且港交所(0388)又提供竞价市段这个造价工具，今明两天港股表现应该不俗，中小型股份可能会有惊喜。港华燃气(1083)现价仅较低位反弹21%，既落后大市又逊于同业，有机会炒落后。
内地城市管道燃气行业仍处于发展阶段，铺设管道网络需要大量资金，因此内地政府容许收取接驳费来支持行业发展。不过，始终住户用气量有限，而接驳用户的增长亦只会循序渐进，故未来3至5年，主要燃气需求仍会是来自工业及商业用户。无论是中国燃气(0384)还是港华燃气，现时工商客户的用气比重均达70%。
内地经济正急剧恶化，工业生产和出口情尤为严峻，用气量自然难以乐观。究竟放缓程度有多严重，能否加快接驳住宅用户来抵销部分影响，现阶段仍属未知数。因此，最重要的就是财政稳健。
负债比率三燃气股中最低
论负债比率，港华燃气是三只燃气股之中最低的，加上有中华煤气(0003)提供支持，应该是最稳健。不过，论反弹幅度，炒味浓的中国燃气升了1.4倍，新奥燃气(2688)亦升了42%，但港华却只有21%，相当落后。
港华在10月尾在1.28元见底后，过去两个月一直在1.5元至1.7元窄幅徘徊，其间虽不断有更差的经济数据，但股价亦未见有沽压，相信已经找到支持，若市配合，有机会上试2元水平。
要注意的是，港华的股本回报率只有约5%，长线持有不可能有理想回报，故只宜短线碰运气。另外，仙股威华达(0622)持有港华27.1%，股权价值超过8.2亿元，但前者市值却只有4.36亿元，能接受仙股的投资者，亦可考虑透过买入威华达，间接投资港华。