最多机构看好的九大成长金股(3)

　　申银万国：

　　考虑资产注入和全面摊薄，我们维持之前的盈利预计，即2008-2009华侨城A的EPS分别为0.64元、0.96元。目前华侨城2008-2009年动态市盈率分别为23倍、15倍，估值已具有较强的吸引力，我们维持“买入”的投资评级。未来6-12月合理目标价20.9-28.0元。

　　国泰君安：

　　综合考虑，参考目前同类可比公司估值，我们给予公司旅游酒店业务09年24倍动态合理PE，旅游地产18倍动态合理PE，得到6个月目标价20.94元。目前股价13.1元，相对目标价还有60%的空间，维持增持投资评级。

　　招商证券：

　　房地产新推项目销售良好，维持“强烈推荐”评级和22.2元的短期目标价。公司最近推出的几个楼盘定价灵活，得到了市场的积极响应。我们认为公司房地产业务08、09年仍将有较好表现，贡献净利润18亿元、26亿元，预计08、09年EPS0.70元(加权平均)、0.84元。重申强烈推荐评级，根据公司重估价值，6个月目标价22.2元。

　　No.3 岳阳纸业(600963) 15家机构近3月给予“增持”、“推荐”、“买入”建议

　　申银万国：

　　行业景气与注入资产催生首份亮丽中报，净利润同比增长164%。中报业绩符合预期:公司2008年上半年实现营业收入17.64亿元，同比增长37.12%;(归属于母公司所有者的)净利润为1.23亿元，同比增长164.38%，实现基本每股收益为0.19元，基本符合预期。公司加权平均ROE为4.3070较07年同期(2.49%)上升明显。

　　我们预计08-10年的EPS分别为0.43元、0.86元和1.20元(考虑注入怀化资产业绩贡献，配股摊薄后08-10年的EPS分别为0.33元、0.66元和0.92元)。目前股价对应08和09年动态PE分别为27倍和13倍(配股摊薄后分别为35倍和17倍)。公司未来有望依靠林浆纸三块资产支撑实现快速增长，基于对公司林业资源长期价值的看好和注入制浆项目的良好盈利能力，维持“买入”。

　　东方证券：

　　行业景气，产品持续提价产销率上升。07年下半年开始公司主导产品开始持续提价，今年上半年又提价近300元/吨，致使造纸毛利率达到21.05%，同比增长2.3个百分点。

　　价值链管理产生良好回报。严格的管理使得公司在行业景气的过程中毛利率的反弹更为明显，过去主导产品平均低于行业龙头5-6个百分点，今年上半年公司毛利率逐月上升，从1月的近18%到3月的20%再到中期平均的21%，价值链管理使得公司与行业龙头的差距迅速缩小。

　　盈利预测及投资评级。2008-2009年实现EPS为0.32元、0.7元，对应PE分别为29倍、16倍；目标价格为14元，给予“买入”评级。