南方航空：两岸三通料最受益

　　南方航空为2007年内地拥有运输飞机最多，航线网络最发达及客运最大的航空公司，以客运量计更是世界排名第四和亚洲第一。公司2007年纯利大幅上升9倍至18.71亿元，每股盈利为0.43元。盈利大增主要原因之一是客运量增加16.5%；其二是非经营净收入上升至13.04亿元，主要是因为汇兑收益及航油衍生工具利润增加所致。

　　近日航油涨价令航空公司支出沉重，民航局宣布由7月1日起提高燃油附加费。有券商认为此做法可抵消60%至70%的油价成本。

　　另外，两岸三通亦有助内地航空业的发展。市场预期，两岸的年客运流量有望由初期的20万人次上升至100万人次或以上，这估计会为航空业带来50亿元的利润。据统计有多达35%的台湾人居于珠江三角及福建等地，所以拥有厦门航空60%股权的南航将会是区内最大的得益者。人民币升值亦是集团的主要非经营收入来源。今年上半年人民币已上升6%。只要人民币在下半年照原定预计上升达全年10%，将会为集团带来额外的汇兑收益达17.25亿元。

　　但集团今年亦要面对两大问题，分别是客座率回落和航油价格大升。国际油价高企，亦迫使政府提高航空油价至每吨7450元，加幅达25%。南航表示，此加价令集团成本增加20多亿元。

　　由于近日国际油价曾飙升至每桶145元，令南航股价不断刷新一年低位。故建议投资者只宜观望，候油价回稳后才作部署。(亨达集团 费得志)