编者按：昨日，电信板块冲高回落，个股分化明显，对于即将到来的电信重组，谁将受益成为投资者关心的话题。

　　上周末三部委发布电信重组公告，“三分天下”格局确定，重组后发放3G牌照。业内人士认为，通信设备供应商、配套设备商以及服务内容提供商等电信下游产业将从今后的大规模电信固定资产投资中将明显获益。

　　通信设备行业高增长

　　电信重组后，固定资产投资规模将全面增长。有预计，今年电信固定资产投资有望提升到2770亿元的规模，同比增长20%以上，而2010年固定资产投资有望突破4000亿元，较2007年增长80%。通信设备商面向运营商提供系统、辅助设备、软件及服务以及光纤光缆、通信终端，其中系统主设备包括交换、传输、无线基站等设备。设备供应商技术含量较高，主要上市公司有中兴通讯。

　　业内人士普遍看好中兴通讯在今后3G建设中的发展机遇。中兴通讯在去年成功实现国际化，来自国际市场的收入首次超过国内，总额达到200亿元，占公司主营收入的57.8%。移动通信设备目前是中兴通讯收入最大的产品线，2007年销售收入达到148.5亿元，毛利率连续多年稳定在44%左右，尽管在国内市场增长乏力，但由于在国际市场的有效突破，该部分产品2007年增长率高达61.7%。

　　服务提供商有机遇

　　服务内容提供商包括通信测试商、第三方系统服务商以及为数众多的增值内容提供商(SP)。

　　电信运营商的系统设备由各大电信设备制造商提供，但是各大设备厂家之间的网管系统软件界面不同，而且不能互相接入和兼容。为了对全网不同厂家的设备进行统一的监控、维护、管理及运营，各大电信运营商均需要由第三方公司提供综合的网络管理解决方案。而国内目前最大的第三方网管系统解决方案(OSS)提供商则是亿阳信通。亿阳信通在中国移动GSM网网管市场份额为90%，并且作为中移动TD一期移动网管系统的独家承建商，核心竞争力显著。随着中移动TD二期规模建设在全国范围内的启动，公司原来在TD网管方面的研发投入将进入规模收益期。

　　在电信增值业务方面，北纬通信目前是中国移动最为稳定的战略合作伙伴之一，随着一系列创新应用的推广，公司核心竞争力也逐步提高，并将从3G丰富的增值服务应用中获得更大的发展空间。

　　光纤光缆竞争激烈

　　由于运营商持续进行网络扩容以及3G新增容量，传输网投资大大增加，这也使得光纤光缆需求大幅增长。但核心技术的缺失，明显制约了国内光纤光缆企业的盈利能力。业内人士介绍，光纤光缆的核心技术预制棒技术主要掌握在国外企业手中，它在产业链上的利润占比达到70%。由于国内大部分上市公司目前无法生产光预制棒，其生产大部分为国外企业所垄断，这使得国内光通信企业利润偏低。

　　我国光纤光缆企业可以分为三类：第一类是掌握预制棒技术的光纤光缆企业，如长飞、富通；第二类是购买预制棒进行光纤拉丝制缆企业，这部分企业构成上市光纤制造企业的主体，有亨通广电、特发信息、法尔胜、烽火通信、中天科技；第三类就是光缆生产商，如永鼎股份。

　　新报记者 高广华