庖丁解牛：泰达股份进军滨海新区开发

　　精业胜龙提供 2008.5.15

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　　设立景观公司：参与中新生态城又迈进了一步。公司在中新生态城项目开发中，主要进入垃圾发电、污水处理、绿化等业务领域。公司公告中市政景观公司将主要在生态城30平方公里区域范围内，进行市政景观建设管理、规划设计、工程施工管理、养护管理及相关咨询等业务。

　　资产收购：进入石化经销领域。蓝盾公司和兴实化工主营汽油、柴油等产品的销售，公司通过股权收购进入石化经销领域。天津临港工业区有40万吨油库项目，同时中石化和中石油的大型化工项目落户于大港地区。石化产业已经成为滨海新区“十一五”期间重点发展的产业。

　　尚无法对上述事件进行盈利预测。①在景观公司方面，由于公司目前未披露进一步项目安排，我们无法确定公司参与中新生态城项目安排。②2007年兴实化工主营业务收入49582.38万元，利润总额105.08万元，净利率为0.21%，净资产收益率为3.19%。2007年蓝盾公司利润总额为-43.54万元。目前我国通胀压力较大，国外油品价格高居不下，对油品经销商也产生一定压力。

　　地震灾情：不会影响都江堰区域开发项目的长期盈利前景。南京新城控股都江堰青城山项目100%的股权，主要为产业+商业+住宅的研发社区模式，目前主要为前期工作。预计2010年后产生利润。因此虽然该市灾情较为严重，但只是短期影响公司项目进程。

　　预计公司2008年-2010年每股收益(未除权)分别为0.37元、0.52元和0.56元，维持短期“观望”、长期“推荐”的投资评级。

　　风险揭示：股市有风险，入市请谨慎！投资股市时，请综合考虑基本面和技术面的全部情况，片面的分析将带来极大的操作风险。文中及产品中涉及的股票，仅代表对当时情况的客观描述，仅供参考，并不代表任何操作建议与意见，更不构成任何投资依据，入市操作风险请自担。

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