理性对待概念股逆势炒作

　　周二沪深股市震荡盘整，延续调整走势。但整体来看，市场表现尚属理性，并没有出现恐慌性抛售。业界普遍认为，市场表现分歧主要出于短期考量，表现强劲的股票大多脱不了概念炒作的干系。

　　水泥股表现强劲，缘于灾后重建对水泥的需求与价格上涨的预期。不过，国泰君安认为，灾后重建对水泥需求有一定拉动，但对水泥价格影响不会很大。因为灾后重建属于政治性任务，不可能期望大幅提高水泥价格获取暴利。因此，对水泥股短线大涨应保持谨慎态度。

　　至于地震对宏观经济及证券市场的影响，据中信证券初步估计，地震可能影响2008年全国GDP增长减少0.2个百分点；对工业生产的影响略大，约为0.3百分点；将导致全国消费下降0.6个百分点，而灾后重建将激发投资，使全国投资增长上升0.3个百分点左右。国泰君安认为，本次地震将对四川地区的经济生产造成较严重的负面影响，进而拉低全国经济增速和当地企业的收益，但从中长期来看，灾后重建将提振当地的投资需求。国泰君安认为本次地震的影响小于雪灾，因为地震影响地区面积较小，当地经济也不发达。负面影响主要是人员死伤。目前经济不会因为地震而出现硬着陆，而且随着经济增速的下降，宏观调控政策将出现松动迹象，如加息可能被进一步推后。

　　综合而言，正如年初的雪灾一样，地震对市场的最大影响是心理上的。不同的是，地震事件的“雪上加霜”效应，对经过大幅调整后的市场，其杀伤力大为降低。这也许是昨日市场表现较为理性的深层原因。