中国联通(0762-HK)估值可望重估

　　黄敏硕 亨达国际研究部

　　近日市场再度炒作内地电讯业重组的概念，憧憬中央会於本月17日公布相关方案，当中包括高层调动，而真正的网络剥离及资産并购，或将延至奥运之后进行，消息刺激中资电讯股走势跑赢大市，而重组方案与以往传闻相若，即联通旗下CDMA网与GSM网被分拆，前者将并入中国电信，后者则就与中国网通合并。随著市场预期此重组方案的可行性较大，加上续憧憬电讯业重组下，联通旗下业务内在价值，可得以反映，估值亦可望重估。

　　买入价:16.80元(现价:16.98元)

　　目标价:18.40元

　　止蚀价:15.30元