庖丁解牛：新湖中宝迈入一线地产商行列

　　精业胜龙

　　07年，新湖中宝(600208)的销售和结算指标全面超出计划。业绩增长的动力来自销售结算面积增加以及房价的上涨。07年结算面积增长61%达到76.7万平米，销售均价从4695 元/平米提升到6522元/平米，增幅达到39%。

　　有关媒体显示，被排除在统计局70大中城市房价监测之外的城市表现最为惊人，其中三线城市成为了房地产业最大的黑马。今年一开局，全国环比涨幅最快的城市有北海、金华、乌鲁木齐、三亚、宜昌等等，几乎都是很少令人关注的三线城市。而甘肃省发布的《2007-2008甘肃省舆情分析与预测》更表示，部分县市房价在以50%甚至更高的速度增长，2007年涨幅最高的不是省会大城市，而是县级市和县城。这正应了如今地产界流行一句话，“一线下跌，二线分化，三线上涨”。以沧州为例，2007年9月份，沧州化工机械厂地段拍出了280万元/亩的价格，而在2005年其地价仅有50万一亩。目前，沧州的新开盘住宅单价已经从2003年的每平米1000多元左右飙升到4000元，正在向4500元迈进。而且沧州人从官员到普通百姓，所有接受采访的人都信誓旦旦地宣称，沧州房价还要涨。再从国内形势看，沧州绝不是个案。2007年，河北省全省房价整体增幅超过29%，要远高于石家庄、唐山和秦皇岛这三个列入70个大中城市监测范围内的城市房价涨幅。显然，对这个29%做出贡献的不仅仅是那三个大城市。

　　公司业绩增长的动力来自两个方面：第一、土地储备开始进入投资回收期，销售结算面积大幅增加；第二、受惠于全国房价的上涨，销售均价显著提升。07年，新湖中宝的房地产销售面积为85.8万平米，增长34%；房地产销售收入为55.9亿，增长87%。总体上看，销售和结算同时呈现高速增长的态势。

　　近期，新湖中宝推出了面向管理层的股权激励计划草案。作为一家私人绝对控股的上市公司，这种制度安排证明了公司的实际控制人真正看重公司管理层在股东价值过程中的作用。从这个意义上看，新湖的股权激励与一些内部人控制的上市公司的股权激励方案有着本质的不同，这体现出了公司

　　内部对未来发展的信心。

　　种种迹象已充分显示，虽然房地产是否出现拐点的争论仍未休止，但新湖中宝(600208)的春天已经来临。公司在最近公告预计公司2008年上半年净利润有望实现320%-420%的增长。

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