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东泰证券邓声兴∶推荐李宁及交通银行

http://www.sina.com.cn 2008年03月20日 12:26 中金在线

东泰证券邓声兴∶推荐李宁及交通银行

  李宁(2331)∶集团刚公布上年度纯利大幅上升60.6%至4.74亿元人民币。期内,集团同店销售上升20%,整体毛利率上升0.5个百分点至47.9%,而经营溢利率更上升1.3个百分点至14%。虽然成本有上升趋势,但集团旗下产品平均售价上调4至5%,故可转嫁成本予消费者。数据反映出集团有能力控制成本及市场推广效益不俗,相信是受惠集团已成市~牌效应。集团现时手头订单理想,已接至今年第三季,同比增长52%,相信08年度纯利可维持高增长。目标价$25,止蚀于$18。(建议时股价∶$20.9)

  交通银行(3328)∶集团上年度纯利上升65%至202亿元人民币。期内,净利息收入上升36%,而净手续费及佣金收入更上升1.37倍。受惠于内地加息及优化资产负债表结构,净息差由2.7%升上2.79%。另外,汇控(0005)进一步增持亦会对股价有支持作用。目标价$10,止蚀价$8。(建议时股价∶$8.43)《东泰证券研究部董事 邓声兴》* 笔者未持有上述股份

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