中国联通(0762-HK)具防守性

　　张蓉蓉 侨丰证券

　　买入因素：市场现盛传的电讯业重组方案，四大电信集团中，差不多围绕联通为主，传联通将CDMA 网资产予中国电信(0728)，接下来是，中国网通(0906)的固网资产并入联通，使联通同时接有GSM 及固网资产，实现经营全业务的目标。在母公司重组定调后，便是上市子公司的重组。

　　此外，联通的拆骨价值在18 元以上，故相信现价已有一定支持力，下限空间已有限，不妨考虑趁低买入，上望目标价为20 元。

　　买入价：16.40元(现价16.54元)

　　目标价：18.50元

　　止蚀价：15.80元