富泰证券：中寿保费收入增现买入讯号

　　诚如笔者昨日预测，港股昨日在期指结算日造好，昨日在本栏推介的渣打集团(2888)上升1.2元，收市报260.4元。笔者维持近日看法，预期继东亚银行(23)及渣打集团(2888)交出亮丽的成绩表后，汇丰控股(5)去年业绩将会再次令“淡友”分析员大跌眼镜，港股更可望重拾升轨，预期恒指短线料可上试50天线，即短期密集顶25,300点。

　　中国人寿(2628)按中国会计准则，一月份未经审核累计原保费收入约307亿人民币, 较去年同期230亿增长33.5%。内地传媒报导集团正在筹建一家保险经纪公司，拓展保险中介业务。由中国人寿与中煤国际工程设计研究总院联合成立，总部设在北京，中国人寿黑龙江分公司原总经理杨家泉料将担任新公司总裁。集团正在与中国农业银行进行磋商，以战略投资者身份购入农行不多于20%股权，农行是目前唯一未上市四大国有商业银行。集团早前计划向中寿财产保险及中国人寿养老保险注资最多38.5亿元人民币，目前持有40%中寿财险股权料增至60%。集团董事会已批准向中国人寿养老保险注资18.5亿人民币，同时中诚信托投资有限责任公司成为后者新股东。经过增资扩股后，中寿养老保险注册资本将增至25亿人民币，中寿和中诚信托投资公司分别持股87.4%和1.8%。中寿集团和中国人寿资产管理有限公司仍合共持有中寿养老保险的其余10.8%股份。由于内地养老金所占保险业的比重只有3%，远较其它欧美国家15%至20%为低，发展前景理想，随着集团首季保费收入高速增长，农村业务维持增长强劲，加上没有“次按”相关投资，拥有行业龙头地位，投资收益料可望保持理想表现。由于中国人寿的非流通A 股早已在一月份解禁，对市场带来的负面心理影响早已反映。

　　笔者预期，内地料将继续有保有压地推行宏观调控措施，包括是上调存款准金率及上调息率等，但由于加息会令美元与人民币的息差进一步扩大，对人民币升值构成压力，预期内地上调息率的幅度将较去年为低，即使上调升率，亦可间接提升投资收益率，因此内地紧缩货币政策对集团盈利影响有限。

　　技术分析方面，10月18日升至53.8元上市新高后见顶回落，形成长期下降轨，1月31日一度低见27.1元，形成“对称三角型”形态，周三裂口高开高收，上破上述“对称三角型”顶部阻力，昨日高开高收，阴阳烛图呈“阳烛陀螺”属利好，上破长期下降轨顶部阻力，10天线升穿20天线形成“黄金交差”快步随机指数(STC)%K线持续走高于%D线，14日相对强弱指数(RSI)呈“四底背驰”属利好，未持货者可考虑在31元买入，反弹阻力34.2元，中长线目标价50元，不跌穿保历加通道底部27.5元可续持有。

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　　富泰证券董事黄德几

　　笔者为证监会持牌人士

　　富泰证券有限公司