中国通信服务：憧憬大注资中通服攀高

　　港股跟随外围股市做好，恒指裂口高开724点，最高近1000点至24140，收市前升势略为回顺，收报24,021点，升852点，总成交943亿。大市走势明显转佳，买盘亦算积极，美国及中国股市喘定有助港股继续反弹，恒指可上补回25,131至25,824裂口位。

　　市场不时炒作内地电讯业重组概念，故一众电讯及电讯服务相关股份经常被热炒，中国电讯业渗透率仍低，其中农村市场仍有极之庞大的发展空间，再加上奥运将至，对内地整体电讯服务的使用量及配套设施都有庞大的需求，而且电讯相关股与美国的经济相关性较低，所以此类股份会是一个不错的投资选择。

　　3G建网 需求势大增

　　中国通信服务(0552)为内地具领导地位的电讯综合服务供应商，市场对内地电讯业重组一向存有莫大的憧憬，中通信作为一家电讯服务供应商，其实会比电讯商更快受惠，原因是中通服从事电讯基建，3G落实后首先要做的就是建立配套网络，所以市场上一众电讯服务股的股价走势于跌市时都比较硬净。

　　中通服与中国电信(728)为姊妹公司，同属中国电信集团旗下，其业务主要向内地的电讯营运商提供电讯支持服务，并以电信基建服务及业务流程外判服务两项业务为主，于07年上半年，此两项业务分别占整体收入比重49.9%及37.2%，为公司带来36.77亿元人民币及27.4亿元人民币的盈利，故此若要建设3G网络，中通服必然受惠。

　　中通服的客户包括中国移动(0941)、中国联通(0762)及大股东中电信集团，当然与中电信的业务往来最为频繁，占中通服总收入的45.6%，虽然市场上一直流传着多个电讯业重组的方案，但中电信几可肯定会获得流动通讯业务牌照，届时中通服的业务发展空间必定大增。另外，中通服的业务运作良好，于07年上半年，中通服纯利大幅上升92.8%至3.74亿元，若撇除06年重组上市期间所生成的1.05愈元资产重估减值，同比增长仍达25%。

　　注资效应于本年度反映

　　中通服07年以46.3亿元人民币向母公司中电信集团收购13省市网络，令其经营服务区由6个省份扩大至19个省份，而注入的业务会于本个财政年度开始为公司提供盈利，令其增长期进一步延长。

　　中通服是最能得益于即将来临的行业资本投资期以及流程外判服务业务增长，在市场一直憧憬未来3年内会有大量注资计划下，可支持中通服的股价。昨日股价上升逾7%，成交量亦算配合，投资者可于现价6.45元买入，短线于6.9元附近有较大阻力，中线可上望8元以上。(香港文汇报　司马敬)