中国龙工：最便宜中资基建概念股

　　港股全日窄幅上落，上下波幅不足300点，恒指早段随美股造好，重上23,000水平，惟投资者静候内地股市重开，全日收22,921点，升305点，成交只有672亿元。港股受到外围困扰下，大市欲弹无力，恒指已多次来回250天线，走势逐渐减弱，若21,710点失守，量度跌幅可见20750点。

　　港股短期仍会受美国次按影响，市场担心美国有一半机会踏入经济衰退；当前投资策略仍避开金融股，基建股相信仍是中线主打股份。中铁建招股在即，影子股中铁(0390)及中交建(1800)有买盘追捧，除了此两股属前景秀丽的股份外，中国龙工(3339)亦可多加留意，可博追落后。

　　中国龙工是内地三大轮式装载机及基建机械制造商，基建需求大，造就建筑及基建股，机械制造商亦必然受惠。早前，龙工与潍柴动力(2338)已正式结为长期合作伙伴，并将彼此的优势，搭建合作平台，在产品技术、售后服务、信息交流等各个方面展开全面合作，潍柴动力会向龙工提供最先进的发动机技术支持。

　　近日亦传出它与福建三钢(集团)结成战略合作伙伴，双方将在采购产品、技术创新和产品研发、信息交流等多领域全面合作。由于海外市场亦甚具发展潜质，去年，龙工还在俄罗斯、中东、澳洲等地建立销售网络，开拓新市场；现时内地生产的挖掘机占全球产量一半，但价格却比外国产品便宜八成，因此，龙工在海外市场有很大的发展空间。

　　属最便宜中资基建概念股

　　另外，市场亦传出龙工有意参与京沪高速铁路部分工作，该全新高速铁路全长1318公里，总预算超过1600亿元人民币，纵贯北京、天津、上海三大直辖市，和河北、山东、安徽、江苏四省，连接环渤海和长江三角洲两大经济区。市场估计龙工在未来3年将继续实现强劲增长，主要受惠内地基建投资旺盛，且公司快速进行海外扩张。公司07年的轮式装载机销售量预计为27,500台，较上年增加逾37%，其07年市占率将由06年的19%增至21%。预期，07年出口将大幅增长，可能实现出口收入3亿元人民币，或占其总收入的5.5%。08年前景仍乐观，因内地对轮式装载机的需求预计仍强劲。

　　中国龙工早前股价出现大幅下滑，相信令不少人“跌眼镜”，现属最便宜的中资基建概念股之一，虽然它有别于中交建的港口机械设备，但彼此表现息息相关，甚具参考价值。当前龙工处于11.5元水平，市盈率16.4倍，市账率4.5倍，股价较高位19.68元，回调达42%，而中交建现处于19.48元水平，市盈率43.6倍，市账率6.9倍，股价较高位25.4元，只下调了23%，而当前在A股从事生产建筑机械公司的平均市盈率为19倍，若按龙工身为内地第二大轮式装载机生产商而言，估计其市盈率可较同业存有10%至15%的溢价。然而，龙工无论在股东回报率及产品毛利上，表现均优于内地同业，故反映其股价当前远远落后，有点不合理，投资者不妨考虑趁低收集，中、长线目标价可望重返19元水平。(香港文汇报)