中银香港(2388-HK)伺机收集

　　张蓉蓉 侨丰证券

　　买入因素：中银在香港设有近300 家分行，根据经络按揭公布，07 年本港银行现楼楼按排名，中银以17.5%市占率高踞榜首，取代汇丰(005)的一哥地位，故绝对可以受惠本地楼市的炽热。市场现时对金融机构有很大戒心，担心其持有次按相关资产，中银持有16 亿美元次级资产抵押债券，受市场信贷收紧影响债券价格之下，料08年仍需作出拨备，但由於持有的资产数目不大，相信对其纯利影响不会太大。股价近日受大市拖累回落至100 天线20.2 元水平后获承接，可考虑在此水平先下一注。

　　买入价：20.90元(现价21.30元)

　　目标价：26.00元(1至3个月)

　　止蚀价：20.20元