华润创业：建议吸纳目标价36元

　　华润创业(0291)：集团旗下“雪花”啤酒已替换青岛啤酒而成为全国市占率最大的啤酒品牌。截至07年的首9个月，集团旗下雪花啤酒销量达42.38亿升，占总销量的72.8%，上升74%。明显市场低估集团旗下啤酒及零售业务长期的增长潜质。经过过往数年集团将业务转型，专注核心的零售业务故估值可望提升。集团现价预期市盈率为16倍，较其他内需股为低。目标价36元，止蚀订于31.5元。(周四建议时股价：＄34.25)《东泰证券研究部董事　邓声兴》