建行(0939-HK)趁低吸纳

　　郭家耀 敦沛金融资料研究部

　　建议买入: $7.10

　　止蚀: $6.70 目标: $8.00

　　理由: 建行早前公布业绩较预期为佳，总资产今年首9个月内继续以高速增长，每股资产净值於期内上升13.6%至每股1.67元人民币。虽然建行以较进取的步伐增加贷款方面的利息收入，但不良贷款率仍然持续下降，明显地建行内部的风险管理正在不断地进步，於贷款业务增长迅速的同时仍能平衡风险，表现值得一赞。同时值得留意的是建行的股东回报率，以1-9月的年度化的加权平均股东权益回报率为22.9%，而7-9月更高至27.4%，为内地中资银行之冠。近日内地公布多项收紧银根措施，将为投资者创造低吸建行的良机。