马钢：升势仍未完结

　　大市从低位的反弹至此，股票的升幅都偏向选择性，不少板块的走势依然未有起色，而资源类股份普遍都做得较好，这亦合乎本栏早前的预期，除了近期走势较好的煤炭类及石油石化类股份外，钢铁及有色金属股都见蠢蠢欲动，其中以马鞍山钢铁(0323)的走势较佳。

　　其实内地钢企一直面对着产能过剩的问题，固中央一直有意加快行业产业调整以解决问题，虽然中国钢铁生产产能已经接近世界产能60%左右，但是产业集中度、产业竞争力、技术水平和国际上先进的企业和国家，如日本、韩国及印度等一些大的钢铁企业，产业集中度很高，竞争力很强，还相差一段距离，中国的产能确实是存在过剩的问题。(中金cnfol在线)内地将加大淘汰钢铁落后产能力度，钢铁生产增幅将有所减缓，有利于改善国内市场的供需关系；全球经济发展前景良好，将继续拉动国际市场钢材需求的增长。

　　马钢今年第3季纯利按年下跌19%至4.9亿元人民币，差于市场预期，盈利表现不理想，原因是受原材料成本上升而令总体毛利下降所影响，另外，由于新厂房的投产，令营运开支高企，都影响了马钢的毛利率。可是，年产量达500万吨的新厂房对于产能的帮助颇大，若钢产品价格的上升趋势得以持续，相信马钢明年的业绩会有颇大的增长空间。

　　基建、造船等多个行业都在迅速增长，导致国际及国内对钢材的需要的急速上升，根据

　　由于马钢的业绩表现较市场预期差，适逢大市回调，令其股价由高位9元以上水平反覆回落至5元以下，跌幅接近50%，其实马钢的基本因素并不差，早前的跌幅明显过多，现时股价于低位开始回升，成交量亦相信配合，相信升势仍未完结，再加上市场一直憧憬行业集成的因素，可增加短线炒作的爆发力。现价6.11元，买入价6元，目标价6.7元，跌穿5.5元止蚀。(香港文汇报)