厦门港务：建议买入

　　在过去的12个月内，厦门港务升17%，同期大连港(2880)升55%、天津港(3382)升143%、恒生中资成份股指数升101%。相较下，厦门港明显落后，现价市盈率于行内亦属最低。

　　厦门港务正准备出售海沧港1号码头的100%股权予黄埔港，而厦门港务占黄埔港50%股权。

　　厦门港务已经获得收购母公司与马士基合资的嵩屿集装箱码头50%股权的权利，本行认为厦门港务会在2007年末或2008年初完成收购，由此公司08年盈利前景将有所改善。

　　于嵩屿码头建成后，厦门港货柜吞吐量大约提升100万20呎货柜。届时，马士基会将其转运站由台湾高雄转移至厦门。本行预期是项转运将于2009年开展。

　　本行将厦门港务的评级定为买入，12个月目标3.20元，相当于2008巿盈率21倍。(道亨