安踏：三季度业绩良好

　　安踏(2020.HK)公布的前三季度的开店情况与我们的预计相左，鞋子销售数量则远超预期，服装销售数量低于预期，总的来说，我们认为公司前三季度经营状况良好。

　　基于新的判断，我们调升了对公司单店销售能力以及鞋子销售比重的预测，并提升其目标价格至11港元，此价格相当于2008年每股收益的40.7倍，2009年每股收益的29.7倍，目标价较现价有26.3%的升幅，我们重申“买入”评级。