中外运航运：上市后可有15%涨升空间

　　中外运集团分拆的中外运航运(0368.HK)已于本周一开始公开招股，11月23日上市。公司此次计划发行14亿股，招股价区间7.18-8.18港元，筹资100.52-114.52亿港元，发行市盈率介于29.2-33.3倍。集资额主要用作建造新船厂、购置二手货船、收购国内外船务公司以及偿还银行借款。我们认为，在干散货行业持续景气的条件下，公司明年净利润可望显著增长，而其招股市场反应也较为热烈，预计上市后可有15%上涨空间，建议认购。

　　(光大控股资料研究部)