大唐：累跌三成可博反弹

　　大唐发电(0991)自10月18日创出10.14元的年高位后，股价随即辗转下滑，在昨日大跌市的环境下，更加速其寻底的步伐，所造出的6.88元，乃属调整市以来的低位水平，惟低位复现大量买盘涌现，最后回升至7.14元报收，跌0.35元或4.67%，较低位的跌幅已明显收窄。经过逾月来的调整，以昨收市价计，大唐较高位回落了近3成，作为一个实力国企电力股而言，其甩卖情况无疑已有点过度，但也提供了趁低吸纳的良机。根据集团较早前发表公告指出，受惠于机容量及需求提升，大唐今年首9个月，录得纯利27亿人民币，营业收入238.9亿元，完成发电量865.97亿千瓦时，按年增长31.6%，而累计完成上网电量815.4亿千瓦时，按年增31.88%。值得留意的是，大唐于06年度的纯利为27.78亿元，换言之，今年首三季的纯利已与去年全年相若，反映集团增长动力依然不俗。

　　为了减轻煤价变动带来的成本风险，大唐已成立一新的合营企业，发展长潭矿井，可供开发的储备达14亿吨。据估计，集团将于2012年达到60%煤自给比率，有关的因素将有助提升集团的毛利率。此外，大唐H股较A股折让达5成，为电力股中折让最大股份，也将有利其后市追落后。在短期下跌风险已大为降低下，可趁低收集，博反弹目标为20天线的8.75元。

　　(香港文汇报)