汇丰研究:升润地(01109.HK)目标价至40.6港元 维持”买入“评级

汇丰研究:升润地(01109.HK)目标价至40.6港元 维持”买入“评级
2019年03月27日 11:00 格隆汇

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格隆汇3月27日丨汇丰研究发表的报告指,华润置地(01109.HK)去年核心盈利按年增长18%至193亿元人民币,略低于市场预期约4%,但当中有两大惊喜,首先是去年每股派息按年增28%至1.242港元,派息比率按年升3个百分点至38%。另毛利率按年升3.2个百分点至43.4%,主要受惠物业发展及投资物业盈利能力改善,另外该行亦继续看好其业务模式,认为公司有好的销售执行能力,加上租金收入持续提升,资产负债表强劲,重申对公司”买入“评级,目标价由37.3港元提升至40.6港元。

该行指出,润地经历去年稳健的销售增长后,今年合同销售目标按年增长15%至2,420亿元人民币,相当于去化率仅58%,该行认为相对保守,公司去年去化率能达到63%的水平,相关销售指引较该行预测少3%。

在投资物业方面,润地计划今年有九个商场开幕,去年相关收入稳健提升37%,亦部分受惠于新商场开幕。另外公司特别指出旗下16个主要城市更新项目涉及逾2,200万平方米总建筑面积,当中逾八成半位于大湾区,并集中于深圳。  

汇丰 目标价 评级

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