李泽钜接掌后首出击 长建提770亿收购澳管道营运商

李泽钜接掌后首出击 长建提770亿收购澳管道营运商
2018年06月14日 07:52 新浪港股

  新浪港股讯 据香港经济日报报道,长建(01038)、长实(01113)及电能(00006)组成财团,向澳洲天然气管道营运商APA Group提出收购建议,现金代价130亿澳元(约770亿港元)。若成事,将是李泽钜接掌长和系以来首宗大型收购,也是长和系历来金额最大的交易。

  每股收购价11澳元 溢价33%

  据公告,长建为首的财团已向APA提交具指示性、且无约束力之有条件建议,每股收购价为11澳元,较APA周二收市价溢价33%。受并购消息刺激,APA股价昨升21%至10澳元,惟长建跌0.3%。

  长实副董事总经理兼长建副主席叶德铨表示,集团提购APA是一项不具约束性的建议,并需符合若干先决条件,包括要通过尽职审查,及获取有关股东及政府机构的批准。他强调,未能确定最终会否进行交易。

  长建要完成收购,需要获得澳洲外国投资审查委员会(FIRB)及澳洲竞争及消费者委员会(ACCC)的批准,以及APA股东的同意。

  APA行政总裁Mick McCormack相信,长建称财团已与FIRB及ACCC进行沟通,反映他们对未来取得审批充满信心。

  大和料助增明年每股盈利11%

  截至去年底,APA负债比率约68.9%,债务平均年期约7年。与全球公用事业比较,负债比率处于合理区间。有外资分析员表示,收购公用事业时一般将焦点放于项目可产生的现金流,以及现金回报率,APA的现金回报率有高单位数,加上在燃气管道市场上有领导地位,意味可为公司每年带来稳定的现金回报。

  大和资本香港/中国公共事业、再生能源及环保研究主管叶捷贤指,长建的收购价,相当于APA今年预测市帐率3.2倍,预测市盈率约49倍,估值合理。假设长建于年内完成交易,料可提高长建明年每股盈利约11%。

  他估计,若长建及长实各占财团约40%权益,交易采取6成融资的方式,收购或会导致长建净负债比率由15%,升至27%,但假如长建透过发行8亿美元永续股票进行融资,净负债比率料降至21%水平。

责任编辑:白仲平

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