大摩下调腾讯目标价 由550港元降至508港元

大摩下调腾讯目标价 由550港元降至508港元
2018年04月27日 09:07 中国证券报-中证网

  因游戏业务放慢,摩根士丹利日前发布报告,将腾讯控股(0700.HK)目标价由550港元降至508港元。不过大摩预计,今年首季腾讯整体销售仍好过预期,同时,非游戏业务表现强劲,目前市盈率36倍,估值不高。

  腾讯将于5月16日公布首季业绩,大摩维持集团首季销售预测不变,达734亿元人民币,按年升48%,按季升11%,高过市场预期;非通用会计纯利预测188亿元,按年升32%,按季升8%,高过市场预期。

  关于近期市场因关注个人电脑游戏销售减慢,普遍调低腾讯首季销售预测,大摩认为,个人电脑游戏销售减慢是因高基数导致,但被腾讯视频及支付更好利润化所抵销。大摩预计,腾讯首季毛利率将达48%,非通用经营毛利率32.7%,按季表现持平,较2017年首季37.4%出现下跌。另外,首季个人电脑游戏销售按季升11%,按年只升1%,但手游业务销售强劲,按年升70%,按季升30%。

  26日,腾讯收跌1.19%,报382.2港元,成交133.75亿港元,最新总市值3.63万亿港元。3月21日以来,腾讯股价已下跌17.38%。

责任编辑:张海营

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