国美(00493-HK)变身一体化方案供应商 抢佔10亿级市场

国美(00493-HK)在30岁的而立之年，由家电零售商摇身一变转型为一体化方案供应商，将业务由家电拓展至家装、家具及家服务板块，势要在这个10亿级別的市场中抢一杯羹。国美首席财务官方巍表示，目前国美的市佔率仅1%，未来目標是要达3%，至2020年要为1亿个家庭提供服务。在今年首三季，家装业务已带来超过2亿人民幣收入，月均环比增速超过30%，预计2018年将增至15至20亿。

期內国美实现GMV 943亿，当中綫上GMV按年增长58%至342亿。方巍认为，未来綫上及线下将进一步融合，国美正推进「互联网+实体店」门店改造，未来2年每年改造约150间，每年开支最多8亿；並同时在农村市场开设面积约50平方米的小型门店。另外，国美又开拓了返利平台「美店」，用户可透过美店销售国美產品及服务，並获得约2%的佣金，今年首9月，美店实现GMV 3亿元，同比增长达683%。方巍预料，至今年底来自美店的GMV可达约50亿，佔比约5%，至明年可达30%，至少可为集团节省3亿流量成本。为保证供应，国美正於西安、沈阳等多个城市建立仓库，目標至2020年仓库面积可达约500万平方米，而每年用於物流建设的资本开支约8至10亿。

被问及转型会否对集团债务水平带来压力？方巍表示，目前集团资金充裕，债务亦以长债为主，今年首三季财务成本大幅上升主要由於欧元走势未如预期，產生了一笔约2亿元的汇兑损失，但目前已趋稳定，相信未来数月集团负债比率可由目前的71.9%降至70%。至於毛利率方面，方巍指出，在各项业务持续发力的带动下，有信心未来可维持现时的17%水平以上。

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