港股今早可以反弹？黄金仍可以留意？

　　昨日港股走势相当反复，不过在尾市时跌幅大为收窄，兼且成交增加，看来未必是坏事，至少反映出投资者愿意认为低位时入市买货。加上外围股市回升，相信今日大市应可以高开。至于27400点附近是否已成为后市支持位？其实现时市况太反复，难以直接指出大市在哪一个水平才是支持位，以及哪一个水平为阻力位，所以在短期内投资者可以灵活利用资产组合中的现金部份，以决定加注或是加大现金比例。

　　目前大市市况实在太反复，特别是地缘政治主导下，往往令人无所适从。当然按现时局势来说，各方再将行动升级机会不大，可是总会令到投资者心神不定，所以投资者此刻不论是加注或是增持现金，也会觉得难作决定。若实在是无法作出决定，可以考虑顺势而行，又或者按兵不动吧。

　　内银股是昨日股市向下的元凶，可是在两周前却是大市上升动力之源，反映出市场变化实在太快。四大内银在公布业绩后表现疲弱，当然与内银业绩表现不及预期有关。无疑内银股资产质素正在改善，投资者亦相信第三季业绩会有更佳表现，可是股价仍然未见有太大起色，反映出内银股早前累计升幅过大，相关利好因素已反映，同时投资者亦倾向率先获利离场。有分析员认为，内银股在往后时将会回落居多，投资者是否相信，请自行决定。

　　黄金价格终于回落，是否反映出投资者的避险情绪已减弱？在同一时间反映投资者避险情绪的VIX指数回落，看来两者之间关系属正向关系。当然目前地缘政治局势未有恶化迹象，实在有助投资者情绪回复较平稳状态，可是投资者此刻要离开黄金吗？还是不要太急于出手为佳。

　　最后是有关联储局主席费希尔辞一事，会否对联储局缩表计划带来影响，值得关注。

　　2017年9月7日上午8时58分

　　文：张伟伦