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来源：香港智远
最近，新一佳濒临倒闭的消息疯传，其顶峰时期营业额曾达170亿元，与天猫双十一销售额破1207亿元再度刷新记录形成鲜明对比，传统零售渠道与电商之争再度被推上风口浪尖，似乎以电商为代表的新兴经济已用数据再次证明了其优越性。
而在大洋彼岸的美国，一家传统零售商——好市多Costco却以快速发展的态势迅速崛起，成为全球仅次于沃尔玛的第二大零售商。从1998年至今的17年间，Costco门店数从292家增长至686家，年复合增长率约5%；销售额从243亿美元到1162亿美元，净利润从3.97亿美元到23.4亿美元，营收和利润复合增速均保持在10%以上 。股价亦从2009年低点33美元持续走高至今150多美元，涨幅近5倍。Costco成功的奥秘在于其独特的“会员制+精选商品+低价格”核心商业模式，其商品品类仅3700sku，毛利仅控制在10%左右，而会员费贡献的利润占其利润总额高达70%。精选商品+极致的供应链管理效率成就了Costco的核心竞争壁垒。然而Costco至今仍未进入中国市场。
在国内实体零售一片呜呼哀哉之际，Costco的模式或许能冲出重围杀出一条血路？在扬州就有这么一家香港上市公司——汇银智慧社区(1280.HK)，应国内消费升级风口以及跨境电商兴起之势，借鉴Costco的模式，获得快速发展。
汇银主打的是“P2C+O2O+会员制”海外直采模式，其整合来自全球50多个国家的优质供应商资源，涵盖20000多种商品，打造一条源头直采的跨境商品供应链。将全球商品从生产厂家或总代理商，直接送达消费者手中，省去诸多中间环节，让消费者享受到最优质的商品和最实惠的价格，及最极致的消费体验。与传统的商超及垂直电商相比，由于其无中间商成本，无传统的入驻费、条码费、广告费等，直接与当地供应商对接，主要成本在采购商品，以及进口关税方面，因而会员价格低于互联网平台20%左右，低于传统线下商超40%以上。与Costco一样，其销售的产品毛利率也维持在10%左右，主要依靠会员费贡献利润。
除P2C独特的商业模式外， 汇银另一值得一提的优势还在于其线下店面低廉的租金优势。由于汇银选址一般是政府空置的公共资源，往往能拿到比较好的租金条件，一般前1-3年免租，之后收取的租金也仅为1-2.5元/平之间， 若高于2.5元的租金，汇银则不会考虑入驻。这样可以大大降低汇银的运营成本，而传统商超的成本大头则花在了店面租金上，导致高昂的进驻费。
自2015年上半年开始至今，借由原有的60多家家电卖场转型快消，迅速拓展线下网点，短短一年多时间，汇银已拓展了11家线下店面，其中南京4家，南通、泰州、苏州、合肥、常熟、扬州、常州等地各1家，基本聚焦在长三角经济发达地区，目前汇银已经是沪宁线最大的进口商品运营商。而其线下扩张仍在加速中，预计2017年将发展到线下30家门店。此外为快速抢占市场份额，除自营店外汇银还将通过代理分销的轻资产模式拓展线下网点，目前在天津及青岛已有项目落地，该部分分销业务汇银亦可赚取可观的中间商差价利润。
近年来随着居民可支配收入大幅增加，庞大的中产阶层对生活品质的追求也越来越高，境外消费也随之快速崛起，从中国电子商务研究中心公布的数据获悉，2015年海外消费达15000亿元人民币，较2014年的6132亿大幅增长144.6%。万亿级的市场蛋糕亟待开发，各大巨头也是纷纷开始布局，然而像汇银这种P2C的独特商业模式市场还很鲜见，从笔者在汇银线下店调研的情况来看，也验证了这一模式的优越性，从而也更加期待汇银的华丽转身。汇银目前估值不算高，有充足的安全边际，建议大家可以积极关注其进口商品业务的进展，如能顺利转型，将是一个非常不错的戴维斯双击机会。(双双)
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责任编辑：李双双
