摩通料恒大以杠杆收购方式成万科控股股东

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　　已成为万科（00002-CN）（02202-HK）第三大股东的恒大地产（03333-HK），其副主席夏海钧于业绩记者会上表示，公司入股万科是有清晰思路。但是恒大又有何下一步？外界真的不得而知。摩根大通则在报告内作惊人预测，预料恒大会透过杠杆式收购，即透过大举配股形式收购部份股东权益，而成为万科的控股股东。若恒大成功，其备考负债率会由432%降至142%，同时资产规模将达到1.7万亿元人民币（下同），每年销售额可达到6600亿元。

　　摩通又预料恒大可以进一步买入万科A股11%，并向宝能收购其持有的25%万科A股，及安邦持有的6%A股股权，并且向其他股东购入万科A股，让恒大在万科的持股比例超过50%。

　　恒大可以按万科A股股价25元作收购，预料要取得50%万科股权，涉及成本约2400亿元，当中恒大可以透过配股以支付30%成本，余额则透过现金支付。

　　摩通指出由于恒大的盈利主要用于还债，因此会维持恒大减持评级。