中金建议做多工行做空建行H股 称回报可超10%

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　　新浪财经讯 6月21日上午消息 中金公司发出报告，建议投资者关注内银H股中隐藏的交易机会。中金认为，由于建设银行H股（00939-HK）与工商银行H股（01398-HK）的估值溢价已经接近7年来最高水平，如果投资者进行配对交易，做多工行H股同时做空建行H股，有机会获得超过10%的预期回报。

　　中金报告建议投资者关注做多工行H股和做空建行H股的配对交易机会，预期回报可达到10%，其中主要原因有三：

　　一、建行H股较工行H股估值溢价接近2009年中以来的历史高位。2009年中以来，建行H/工行H的估值溢价（或折价）最高7.1%，最低-13.2%，平均值-3.0%，而目前的估值溢价7.1%处于最高位，超过历史平均水平约10%。

　　二、市场关于工行的几个担忧近期得到缓解。市场主要担忧包括：1、董事长换届；2、拨备覆盖率低且净利润增长缓慢。然而，工行的前行长（而非外派人士）被任命为新任董事长（前任董事长到达法定年龄退休）有利于成功地延续工行的发展策略。同时，银监会在今年一季度对于150%拨备覆盖率要求实质性的放松很大程度上令工行今年盈利情况更加清晰。

　　三、未来建行H股可能仍有持续被大股东减持的风险。主要大股东发布的公告显示其场外减持建行H股5.55亿股（目前仍持有约120亿股），成交价格较今日收市价格折价约2.9%；大股东同时声明不排除在未来的12个月继续增持或减持建设银行股份。

　　港股昨日随外围市场向好，其中中资银行板块更跑赢大市，工商银行和建设银行双双升逾2%。（新浪财经彭琳 发自香港）